Escribe: Lic. Alfredo Koncurat – De EKO Consultora

Inflación al galope, suba de tarifas y retraso del tipo de cambio; un cóctel explosivo

El diagnóstico del Gobierno es la idea básica de la ortodoxia económica: el afán de lucro atrae inversiones y ésta empuja la economía, mientras la inflación es culpa de un exceso de demanda, por ende ésta debe reprimirse para equilibrar la economía, ¡¡¡y así se hizo!!!

A la profunda baja de consumo en 2016 vino un planchado 2017, año en que la economía (PBI) solo fue sostenida por la obra pública apalancada por el endeudamiento externo.

Sin embargo, la inflación inercial que sufre el país no es tan simple de domar (24,8% en 2017 según el INDEC) y los inversores no querían mensajes para invertir, querían hechos, realidades, y siguen esperando.

“Fuimos demasiado ingenuos”, admitía el flamante ministro de Economía Alfonso Prat-Gay ante la escasez de inversiones en marzo de 2016 a solo 100 días de gobierno.

Ya van dos años de este nuevo rumbo económico, ¿y la lluvia de inversiones?… Seguimos esperando, ya vamos a empezar el quinto semestre y lo único que llega son capitales golondrinas a “hacer la América” con el jugoso interés que pagan las Lebacs.

Déficit gemelos

Como si fuera poco, el combo fue completado con la apertura externa para no estar “aislados del resto del mundo”, el nuevo escenario, como era obvio, no tardó en llegar: mientras sufren nuestras Pymes la inundación de productos baratos, llega el déficit de balanza comercial y se profundiza el déficit fiscal.

¿Qué dice el manual de economía clásica para estos casos?

Devaluación para poner un tipo de cambio competitivo que ataque al déficit externo y achicamiento del aparato público para eliminar el déficit fiscal.

Bueno… por un lado, el dólar ya subió y estamos todos esperando un nuevo repunte, y por otro, la expulsión de trabajadores del estado es noticia corriente.

Está claro que en el marco del enfoque aplicado, el objetivo de pleno empleo en el corto plazo pasa a un segundo plano y “en el largo plazo estamos todos muertos”, decía Keynes.

¿Qué esperar para 2018?

A pesar de las altísimas tasas de interés, que nos recuerdan la triste historia de principios de los 80, cuando se hacía más plata especulando que invirtiendo ya se sabe que no se va a poder cumplir las metas de inflación.

Con los nuevos aumentos de tarifas y combustibles y la presión del dólar es fácil ver el escenario complicado en que nos encontramos.

Por ahora nos siguen prestando, mientras… el mercado es implacable, especulando sin riesgo (con las Lebacs) está aprovechando la oportunidad servida en bandeja.

Indice – En Córdoba disminuyó el optimismo metalúrgico

El Indice de Confianza Empresaria (ICE) de los metalúrgicos cordobeses se redujo 9,6% durante los primeros días de enero con relación al nivel registrado en el tercer cuatrimestre del año pasado y en función de ello se ajustaron las expectativas para los próximos meses.

Según el Observatorio de la Actividad Metalúrgica que realiza la consultora Economic Trends del economista Gastón Utrera, para la Cámara de Industriales Metalúrgicos y de Componentes de Córdoba (CIMCC) la baja se produjo como consecuencia de la retracción de los componentes del ICE vinculados con las percepciones sobre la situación económica actual (-8,6%), que venía mejorando desde el segundo cuatrimestre de 2014, y de la caída de los componentes relativos a las expectativas económicas a futuro (-10,6%), que venía en sus máximos históricos desde fines de 2015.

Asimismo y en línea con esas bajas en las expectativas generales, sufrieron cierto deterioro las expectativas sobre crecimiento e inflación.

Así, según el monitoreo, 68,3% de los metalúrgicos cordobeses cree que la economía crecerá durante 2018 más que durante 2017, un tanto menos que en la medición anterior (81,6%), y 61,5% cree que la inflación será durante 2018 menor que durante 2017, también un porcentaje inferior al de la medición anterior (79,6%).

De igual modo, Utrera destacó durante la presentación a la prensa realizada ayer que, pese a la baja, el ICE continúa 7% por encima del nivel registrado un año atrás. “Las expectativas comenzaron a ajustarse”, dijo.

Y agregó: “Cayó casi cinco puntos la evaluación positiva del Gobierno nacional y creció la percepción negativa también en casi cinco puntos. De igual modo, la expectativa sigue siendo positiva, está en niveles récord. De hecho, es la segunda mayor marca desde que medimos”.